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南京银行不良净生成率上行

发表时间:2019-05-20 05:06  

虽然收入端表现靓丽,资产结构优化推动息差持续改善,但仍需关注存款活期化程度有所下降、不良净生成率上行加快、拨备环比有所下行等隐忧。

4月29日,南京银行公布2018年年报及2019年一季报,2018年与2019年一季度同比分别增长14.5%、15.1%,净利润增速保持稳定增长。截至一季度末,南京银行总资产为1.32万亿元,同比增长11.8%,环比增长6.03%。其中,贷款同比增长27.7%,环比增长8.42%;存款+同比增长17.3%,环比增长12.5%。

一季度,南京银行实现同比增长29.7%,净息差为1.96%,同比提升1BP,利息净收入同比增长5.11%,手续费净收入同比增长8.79%。成本收入比为23.1%,同比下降4.01个百分点。不良贷款率为0.89%,与2018年年末持平。拨贷比为3.70%,环比下降41BP,拨备覆盖率为415%,环比下降47.26个百分点。南京银行一季度年化ROA为 1.04%,同比增长5BP,年化ROE为 19%,同比下降1.04个百分点。

从报表数据来看,南京银行一季度收入端表现靓丽,中银国际认为,这反映出南京银行正从业务结构调整的阵痛中逐步恢复。2019年年初以来,相对宽松的资金面环境也使得素有金融市场业务优势的南京银行相对受益。随着2019年监管对于再融资的支持力度有所加大,南京银行资本补充工作进程将会有所动作。不过,虽然结构优化推动南京银行息差持续改善,但需要关注的是不良生成上行压力。

资产结构向倾斜

南京银行2018年和2019年一季度净利润同比增速分别为14.5%和15.1%,符合市场预期。一季度,南京银行营收增长靓丽,比2018年年末提升20个百分点至30%,从结构来看,利息收入和非息收入均有明显改善,一季度,南京银行实现净利息收入同比增长5.1%,受新会计准则调整的影响,部分收入确认进入投资收益,如加回投资收益部分,两者合并口径同比增速达到34%,2018年的增速仅为9%。除息差改善因素外,一季度,债券市场的较好表现使得南京银行在金融市场方面的优势得以发挥,从而带动相关收益的增加。此外,南京银行手续费收入增长继续温和改善,同比增长8.8%,2018年增速仅为2.8%,预计主要贡献来自于信用卡相关收入的快速增长,以及投行、代理等受2018年监管影响较大的业务的修复。

在营收持续回暖、非息收入改善好于预期的前提下,南京银行存贷仍保持良好增长,资产结构的优化推动息差进一步改善。

与年初相比,南京银行一季度总资产增长6%,扩张速度有所加快,拉动同比增速比2018年提升3个百分点至12%,其中,结构上继续向贷款倾斜,贷款环比年初增长8%,而在贷款结构上则继续加大零售方面的投入力度,零售贷款较年初增长11%,超过对公贷款8%的增长,低收益票据直贴下降26%,为一般性贷款腾挪额度。受益于资产端快速增长的拉动,南京银行存款较年初增长13%,增速优于同业,其中,活期存款增长10%,在取得规模快速增长的同时也基本保持了存款结构的稳定。在资产负债两端都获得优化的条件下,南京银行一季度净息差为1.96%,比2018年全年1.89%的净息差有所提升,延续了改善趋势。

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